Les news des marchés financiers – semaine du 22/04/2024

Le conseiller en gestion de patrimoine Ruben Brami s’applique chaque semaine à vous résumer l’actualité des marchés financiers,. Retrouvez à la une de l’actualité cette semaine : les tendances économiques face à l’incertitude, les premiers retours de la saison des résultats et enfin les perspectives face au repli actuel... C’est parti pour le  concentré des derniers mouvements en 3 min top chrono !

1. Les tendances économiques et les attentes des marchés financiers face aux incertitudes globales

Cette semaine, les marchés ont été influencés par les incertitudes sur les futures baisses de taux aux États-Unis et les tensions au Moyen Orient, tandis que les premiers résultats des entreprises ont reçu un accueil mitigé. Les investisseurs restent prudents, attendant plus de résultats, notamment ceux des géants technologiques américains. Les attentes concernant les taux d’intérêt se modifient également, passant d’une prévision de six à sept baisses à la possibilité d’un resserrement monétaire. Les taux des obligations d’État américaines, particulièrement ceux à 2 et 10 ans, seront surveillés de près, car une baisse pourrait stimuler les marchés et affaiblir le dollar. L’année électorale en cours et le potentiel retour de Donald Trump pourraient pousser la Fed à agir pour soutenir la croissance et la confiance des consommateurs américains. Par ailleurs, le PIB chinois du premier trimestre 2024 montre une croissance initialement forte mais une faiblesse persistante dans la production et la consommation. L’économie américaine reste robuste, malgré un léger recul dans le secteur manufacturier, tandis que l’inflation en Europe continue de baisser.

2. La saison des résultats est lancée

Pour rappel : 

Qu’est ce qu’une action ?

Les annonces de résultats du premier trimestre pour le S&P 500 ont commencé. Vendredi, les résultats de Netflix, Procter & Gamble et American Express ont été mis en lumière, chacun d’entre eux offrant une nouvelle lecture des tendances générales du marché. Netflix a dépassé les attentes du consensus en termes de chiffre d’affaires et de résultat, mais les prévisions semblent avoir été décevantes, ce qui, selon nous, témoigne du niveau élevé des attentes dans les secteurs de la technologie et des services de communication. Ces attentes se sont reflétées dans la surperformance significative de ces secteurs au cours de l’année dernière. Les résultats de P&G et d’Amex jettent un regard neuf sur l’état de la consommation, le premier ayant revu à la hausse ses prévisions de croissance des bénéfices sur la base de perspectives de demande solides, tout en indiquant que la hausse des prix se répercute sur les habitudes d’achat des consommateurs. Nous pensons que la croissance globale des bénéfices déterminera le rythme des performances du marché au cours de l’année 2024. Le consensus table sur une croissance des bénéfices d’environ 10 % pour le S&P 500 cette année, ce qui nous semble raisonnable mais nécessitera également une résilience économique tout au long de l’année.

3. Quelle perspective après le repli des marchés financiers ?

Après une hausse constante d’octobre à début avril, les marchés financiers ont récemment montré leurs premiers signes de fatigue. L’indice S&P 500 a terminé la semaine en baisse, enregistrant sa troisième perte hebdomadaire consécutive, la première depuis plus de cinq mois. La volatilité est rarement confortable, mais il est utile de prendre du recul. Le marché boursier n’est qu’à 5 % de son plus haut historique. Pour situer le contexte, les actions ont historiquement connu deux baisses de 5 % par an, en moyenne, de sorte que cet accès de faiblesse est, à notre avis, normal. En outre, après la hausse de plus de 25 % enregistrée au cours des derniers mois, nous pensons qu’une pause est attendue, voire salutaire. Le secteur technologique, qui a été un leader incontesté du marché au cours de l’année écoulée, figure parmi les retardataires pendant ce repli, ce qui, selon nous, reflète un rééquilibrage normal au sein du marché, plutôt que de signaler quelque chose de plus structurel ou de plus inquiétant à propos des perspectives. Nous n’excluons pas la possibilité d’une volatilité supplémentaire alors que les marchés continuent d’évaluer les perspectives d’inflation et de politique de la Fed, ainsi que la situation précaire au Moyen-Orient. Mais nous pensons que les fondements de ce marché haussier restent en bon état, ce qui fait des replis temporaires, à notre avis, une opportunité d’achat convaincante. 

Pour aller plus loin : 
Les meilleurs investissements pour 2024

4. Les annonces d’entreprises à noter de la semaine

• BNP Paribas va racheter la part de 9% détenue par le chinois Fosun dans l’assureur belge Ageas pour environ 730 M€.

• La Serbie va acheter des Rafale à Dassault Aviation.

• Lufthansa suspend ses vols vers Tel Aviv, Erbil et Amman. EasyJet suspend ses vols à destination et en provenance de Tel Aviv.

• CVC Capital Partners compte s’introduire en Bourse à Amsterdam.

• Salesforce est en pourparlers avancés pour acheter Informatica, selon le Wall Street Journal. 

• Samsung prend la première place mondiale des vendeurs de smartphones à Apple au T1. 

• Seb boucle un placement privé de dette de 150 M€ à 5% sur 12 ans, pour améliorer le profil de sa dette.

• Ericsson a publié un bénéfice d’exploitation ajusté meilleur que prévu au T1.

• Eni pourrait vendre 1,3 Md€ de participations dans ses unités de biocarburants et de bioplastiques d’ici la fin de l’année. 

• Adobe explore un partenariat avec OpenAI pour ajouter des outils vidéo d’IA.

• Samsung Electronics obtient 6,4 Mds$ de subventions pour la production de puces au Texas.

• LVMH enregistre une croissance organique de 3% au premier trimestre. D’abord sanctionné poste-séance mardi, le titre a fini par repasser dans le vert.

• Aéroports de Paris a vu son trafic progresser de 10,1% en mars.

• Adidas relève sa prévision de résultat opérationnel 2024 de 500 à 700 M€.

• ASML annonce un bénéfice de 1,3 milliard de dollars pour le premier trimestre, mais des entrées de commandes inférieures aux prévisions.

• Danone affiche une croissance organique de 4,1% au T1 et confirme ses objectifs 2024.

• Michelin met en place un « salaire décent » pour tous ses salariés dans le monde.

• Micron devrait récupérer 6 Mds$ d’aides dans le cadre de la loi sur les semiconducteurs.

• Taiwan Semiconductor dépasse les attentes au T1.

• EssilorLuxottica publie des revenus en hausse organique de 5,5% au T1. Les prévisions de long terme sont confirmées.

• L’Oréal affiche une croissance de 8,1% au T1 en données comparables, contre 6%, grâce à l’Europe.

• Netflix perd 5% post-séance jeudi: le nombre d’abonnés dépasse les attentes, mais pas les prévisions.
• Meta Platforms accélère dans l’intelligence artificielle générative avec le déploiement de Llama 3 sur ses plateformes.