Les news des marchés financiers – semaine du 18/12/2023

Le conseiller en gestion de patrimoine Ruben Brami s’applique chaque semaine à vous résumer l’actualité des marchés financiers. Cette semaine sur les marché : retour sur la solide semaine du marché des actions, l’attente de la BCE, la FED et la Bank of England, et enfin le rapport sur l’industrie manufacturière et son impact. C’est parti pour le  concentré des derniers mouvements en 3 min top chrono !

1. Les actions terminent une semaine solide sur les marchés financiers

Les places financières ont enregistré des records en cascade cette semaine, suite au statu quo des banques centrales, au nouveau reflux de l’inflation américaine et aux propos de Jerome Powell qui a ouvert la porte à des baisses des taux l’année prochaine. L’appétit pour le risque reste donc intact. Les actions américaines ont peu varié vendredi, clôturant une solide progression hebdomadaire et portant à sept le nombre de victoires hebdomadaires du S&P 500. Les petites capitalisations se sont particulièrement distinguées, avec une hausse de plus de 5 % sur la semaine et d’environ 11 % jusqu’à présent en décembre. Les performances sectorielles reflètent aujourd’hui un ton équilibré, avec un leadership mitigé parmi les industries cycliques et défensives. Les taux d’intérêt ont peu varié au cours de la journée, mais ont connu une baisse cette semaine qui a poussé le rendement à 10 ans à 3,9 %, son niveau le plus bas depuis juillet. Le CAC40 a atteint son record en ayant atteint 7.582,11 points, battant son précédent record daté du 24 avril dernier. 

2. La FED, la Banque Centrale Européenne et la Banque d’Angleterre restent en attente

Mercredi, la Réserve fédérale a maintenu son taux de référence pour les fonds fédéraux à 5,25 % – 5,5 %, le président de la Fed, Jerome Powell, notant que l’inflation aux États-Unis s’est modérée, même si le marché du travail reste résilient. La dernière série de projections économiques de la Fed a également indiqué une croissance économique et une inflation légèrement plus faibles en 2024 que ce qu’elle avait prévu en septembre. Plus important encore, les projections de la Fed indiquent maintenant trois réductions potentielles des taux l’année prochaine, contre seulement deux dans les perspectives de septembre. Toutefois, les marchés ont largement devancé la Fed et prévoient jusqu’à six baisses de taux l’année prochaine. Selon moi, la Fed devrait procéder à trois ou quatre baisses, peut-être à partir de la mi-2024. Par ailleurs, la Banque d’Angleterre et la Banque centrale européenne (BCE) ont également maintenu leurs taux d’intérêt de référence jeudi. Bien que les banques centrales aient indiqué qu’il était trop tôt pour envisager des baisses de taux, les économies du Royaume-Uni et de la zone euro se sont affaiblies et les marchés s’attendent à des baisses de taux de plus de 1,0 % en 2024, en partie pour soutenir le ralentissement de la croissance économique.

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La baisse des prix du pétrole pourrait donner un coup de pouce à la consommation à court terme, car les ménages dépensent moins à la pompe et disposent de plus de revenus pour des achats discrétionnaires. En outre, la chute des prix du pétrole pourrait soutenir la baisse de l’inflation globale au cours des prochains mois. Du point de vue du marché, c’est le secteur de l’énergie qui a subi l’impact le plus direct de la chute des prix du pétrole, avec une baisse d’environ 10 % au cours des trois derniers mois. 

3. Les rapports de l’industrie manufacturière brossent un tableau mitigé

Les marchés se sont montrés enthousiastes quant aux perspectives d’un atterrissage en douceur de l’économie. Je ne pense pas que cela soit une erreur, mais je pense que l’économie connaîtra des hauts et des bas au fur et à mesure que nous avançons. Les dernières données sur l’industrie manufacturière montrent que l’activité a nettement rebondi par rapport à la faiblesse de l’année dernière, mais cela ne signifie pas pour autant que l’économie fonctionne à plein régime. En novembre, la production industrielle n’a pas atteint les estimations consensuelles, mais elle a augmenté par rapport au mois précédent. Après une baisse en octobre, la production manufacturière a augmenté le mois dernier, progressant pour le quatrième mois sur les cinq derniers, après une série de baisses au cours de l’été. Cette évolution est généralement conforme à l’opinion selon laquelle nous connaissons une forme de « récession mobile », dans laquelle les composantes de l’économie se contractent et se redressent de manière désynchronisée. 

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4. Les annonces d’entreprises à noter de la semaine

• LVMH cède le contrôle de Cruise Line Holdings à des investisseurs privés.

• Microsoft a précisé dans un communiqué diffusé vendredi soir ne pas « posséder » de parts d’OpenAI mais a seulement le droit à une part des bénéfices générés.

• Nvidia veut établir une base de semi-conducteurs au Vietnam.

• Chez Apple, le patron du design de l’iPhone et de l’Apple Watch va quitter le groupe, qui fait sa mue.

• Nokia revoit à la baisse son objectif de marge bénéficiaire pour 2026.

• Boeing prévoit des coupes plus importantes qu’attendu dans son personnel en charge de la stratégie, selon Reuters.

• Google perd son procès contre Epic Games sur son magasin d’applications.

• Hasbro s’apprêterait à supprimer 1100 emplois, selon le WSJ

• KKR négocie le rachat de 50% de Cotiviti à Veritas Capital.

• Carrefour a été durement affecté hier par l’annonce de la dévaluation du peso argentin. Le pays pèse 4% des revenus annuels du distributeur.

• Vivendi envisage une scission en trois entités cotées en bourse : Havas, Canal+ et une société d’investissement comprenant Lagardère.

• Brunello Cucinelli estime que la croissance de son chiffre d’affaires en 2023 sera supérieure à 20%.

• Farfetch en pourparlers avec Apollo Global pour un accord de sauvetage, selon Sky News.

• UBS fait la chasse aux centaines de millions de primes en espèces versées par le Crédit Suisse à ses traders pour les convaincre de ne pas quitter le navire avant la chute.

• Apple doit faire face à une ordonnance antitrust de l’UE sur les règles de l’App Store.

• Berkshire Hathaway achète 589 M$ d’actions d’Occidental Petroleum

• JCDecaux a signé un accord relatif à la fusion de ses activités en Slovaquie avec Akzent Bigboard, le leader local.

• Renault lance un programme de rachat d’actions de 200 000 titres.

• LVMH embarque ses fournisseurs dans sa stratégie environnementale et signe un partenariat avec Chanel.
• Vivendi étudie ses options pour sa participation de 1,3 milliard d’euros dans Telecom Italia.