Investissement : un changement de cap de la Fed pourrait agir sur les tendances du marché

Ceci n’est pas un conseil en investissement. 

1. Les décisions de la FED pourraient influer sur le marché de l’investissement

L’incertitude quant aux perspectives économiques et aux taux d’intérêt, conjuguée à l’enthousiasme suscité par l’IA, a poussé les investisseurs à se tourner vers les méga-capitalisations technologiques américaines. Les « Magnificent 7 » (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) ont été à l’origine de la plupart des gains du S&P 500 et ont surpassé de 100 % les actions des petites capitalisations cette année.

Toutefois, un changement subtil semble être en cours, car la reprise a commencé à s’étendre au-delà des grandes entreprises technologiques. Au cours du mois dernier, les « Magnificent 7 » ont accusé un retard de 7 % sur les actions à faible capitalisation, tandis que l’action « moyenne », représentée par l’indice S&P 500 à pondération égale, a rattrapé une partie du terrain perdu.

Pour aller plus loin 
3 actions du S&P 500 à suivre

2. Les projections possibles du marché suite aux décisions de la Fed

Bien que quelques semaines ne soient pas une tendance, je pense que la stabilité des taux d’intérêt en raison d’un prochain pivot de la Fed pourrait être le catalyseur d’une rotation entre les gagnants de cette année et les retardataires. Selon moi, l’étroitesse du leadership du marché et les écarts de valorisation importants ont créé une opportunité dans les secteurs du marché qui ont été laissés pour compte. Il pourrait s’agir de substituts obligataires tels que les secteurs défensifs traditionnels dans un premier temps, si l’économie traverse une période de ralentissement au début de 2024, et de petites capitalisations ainsi que d’investissements de type « value » plus tard, lorsque la croissance se rétablira.

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Il ne fait aucun doute que l’année 2024 apportera son lot de rebondissements dans l’histoire du marché, mais il existe des raisons de faire preuve d’un optimisme prudent. Les taux d’intérêt ont probablement atteint leur maximum, alors que la Fed commence à préparer la voie à des réductions de taux, l’inflation continue à se modérer et les valorisations, en dehors des grands gagnants depuis le début de l’année, restent raisonnables.