Investissement : quels défis pour le mois de décembre 2023 ?

Ceci n’est pas un conseil en investissement. 

Novembre a été un mois formidable : de loin le meilleur mois de l’année et le meilleur mois depuis la mi-2022. Le S&P 500 est en hausse de 8,7 % sur le mois, à quatre jours de bourse de la fin, et en hausse de près de 19 % sur l’année, un gros rebond par rapport à la crise de 2022. Le Nasdaq est en hausse de près de 11 % sur le mois et de 36 % sur l’année. Le Dow Jones est à la traîne, en hausse de 7 % sur le mois et de près de 7 % sur l’année. Le Cac40 prend 5,91% depuis le 1er novembre et 10,6% de performance depuis le début de l’année. +6,85% pour l’Euro Stoxx 50 depuis le début du mois et 13,4% depuis le 1er janvier. 

1. Le beau potentiel d’investissement au mois de décembre

En théorie, le mois de décembre devrait poursuivre l’élan des marchés boursiers :

• Le mois de décembre a une histoire. Le gain moyen du S&P 500 en décembre depuis 1999 est de 5,1 %. La moyenne du Dow Jones est de 5,9 % et celle du Nasdaq de 7,8 %.
• La Réserve fédérale a cessé de relever ses taux et pourrait commencer à les réduire au printemps.
• L’économie, américaine notamment, se porte mieux que ne le prévoyaient la plupart des économistes.
• Les prix de l’énergie semblent baisser au niveau mondial, mais probablement pas au rythme souhaité.

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Et si le meilleur était à venir…

2. Les risques à surveiller pour vos futurs investissement

Cela dit, il existe un certain nombre de risques. Commençons par les plus évidents :

• Les tensions géopolitiques sont fortes. En témoignent le Hamas et Israël, l’Ukraine et la Russie.
• Les tensions entre les États-Unis et la Chine sont suffisamment graves pour que les actions de Nvidia aient chuté lorsque la société a averti que l’obtention des autorisations américaines pour la vente de ses puces pourrait prendre du temps et nuire aux ventes.
• Les tensions politiques aux États-Unis vont s’aggraver car il s’agit d’une année d’élections présidentielles. L’inflation pourrait réapparaître.
• La Fed et la BCE ont régulièrement dit qu’elles n’hésiteront pas à relever les taux si nécessaire.
• Les prix exorbitants de nombreux titres, en particulier des grandes valeurs technologiques, ont à leur tour donné une image très incomplète de l’ensemble des actions.

Pour aller plus loin 

3 idées d’investissement pour la fin d’année 2023

Seuls trois des onze secteurs du S&P 500 (les technologies de l’information, la consommation discrétionnaire et les services de communication) affichent une progression de plus de 10 % cette année. Et ces trois secteurs sont en forte hausse. A la hausse, les titres Microsoft, Nvidia, Alphabet, Meta Platforms, Adobe, Oracle, Amazon.com et Netflix sortent du lot. 

Le problème est que les grands indices comme le S&P 500 et le Nasdaq sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière. Plus la capitalisation boursière globale d’une action est importante, plus elle influence l’indice. Les 10 plus grandes actions du S&P 500 en termes de capitalisation boursière représentent environ 30 % de la valeur de l’indice. L’indice Dow est pondéré en fonction du prix. Plus le prix est élevé, plus l’influence d’une action est importante. En fait, si l’on pondère chaque action du S&P 500 de manière égale, la situation est radicalement différente. L’indice S&P équipondéré n’a progressé que de 3,7 % cette année.

Il faudra donc se méfier si les grandes valeurs s’effondrent soudainement. Ou préparez-vous à saisir une bonne affaire.