Les news des marchés financiers – semaine du 17/07/2023

Le conseiller en gestion de patrimoine Ruben Brami s’applique chaque semaine à vous résumer l’actualité des marchés financiers. Un concentré des derniers mouvements en 3 min top chrono !

Cette semaine sur les marchés :

1. Les marchés terminent la semaine en hausse

Vendredi soir, les actions américaines étaient mitigées (hausse du S&P 500, baisse du Nasdaq), les valeurs technologiques étant à la traîne après le repli induit par les résultats de jeudi. Le CAC 40 prend 1,62% sur la semaine. Le Dow Jones a progressé pour la dixième journée consécutive, la plus longue série de victoires depuis 2017, soutenu par une économie résiliente et de nouveaux signes de désinflation. Il n’y a pas eu de publications économiques américaines, mais la semaine du lundi 24 juillet sera chargée, avec le premier regard sur le PIB du deuxième trimestre, l’inflation PCE et l’annonce des taux de la Fed, en plus des résultats clés des méga-capitalisations technologiques. Ailleurs, les rendements obligataires ont légèrement baissé et le dollar américain a augmenté, les marchés voyant moins de chances d’une surprise hawkish de la part de la Banque du Japon, ce qui a poussé le yen à la baisse. Le pétrole WTI a enregistré son quatrième gain hebdomadaire, le plus long depuis avril, aidé par les mesures de relance de la Chine visant à stimuler les ventes d’automobiles et d’appareils électroniques.

2. Tous les regards sont tournés vers la Fed qui pourrait procéder à sa dernière hausse de taux 

Une hausse de taux de la Fed d’un quart de point est largement attendue la semaine du lundi 24 juillet, suite aux projections du FOMC de juin qui ont montré un fort consensus pour deux hausses de taux supplémentaires avant la fin de l’année. Le président Powell tentera probablement d’équilibrer son message, en reconnaissant les récentes données encourageantes sur l’inflation, tout en soulignant la nécessité d’une amélioration plus importante de l’IPC de base pour obtenir la confiance que le ralentissement de l’inflation sera durable. Les décideurs politiques resteront ouverts à l’idée d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt. Mais les arguments en faveur d’un nouveau resserrement s’affaiblissent, étant donné que l’inflation semble ralentir dans un nombre croissant de catégories et que les risques de ralentissement de la croissance demeurent. De meilleures données sur l’inflation dans les mois à venir devraient convaincre la Fed de mettre fin à sa campagne de resserrement, avec des taux directeurs culminant à 5,25 % – 5,50 %, soit les taux les plus élevés depuis 2001. 

3. La saison des résultats passe à la vitesse supérieure 

Un tiers des entreprises du S&P 500 publient leurs résultats la semaine du lundi 24 juillet, les investisseurs se concentrant sur les rapports d’Alphabet, de Microsoft, d’Exxon et de Meta. Bien qu’il s’agisse du début de la saison des résultats, les conclusions sont positives jusqu’à présent, les banques et les compagnies aériennes citant la résilience des consommateurs et la bonne santé financière des ménages, soutenues par un marché du travail solide. Depuis que les marchés des actions ont touché le fond il y a un peu plus de neuf mois, la hausse de 27 % de l’indice S&P 500 est due à l’augmentation des valorisations. Mais l’avantage de la hausse des valorisations étant probablement derrière nous, je pense que les bénéfices devront maintenant faire le gros du travail pour stimuler les gains au cours du second semestre de l’année. Si les estimations consensuelles se confirment, le deuxième trimestre marquera la pire baisse des bénéfices trimestriels de ce cycle, mais aussi la fin du ralentissement des bénéfices. Les bénéfices du S&P 500 devraient chuter de 7,7 %, avant que la croissance ne devienne positive au troisième trimestre et ne rebondisse encore en 2024. 

4. Les annonces d’entreprises à noter de la semaine

• Moscou prend le contrôle de la filiale russe de Danone.

• L’enquête parlementaire sur l’effondrement du Credit Suisse gardera ses dossiers secrets pendant 50 ans, a rapporté le journal Aargauer Zeitung.

• Banco Santander veut accélérer sa banque d’investissement, notamment aux Etats-Unis.

• Berkshire Hathaway a réduit sa participation dans Activision avant que le juge n’approuve la fusion avec Microsoft. Dans ce dossier, des plaignants ont saisi la cour suprême pour bloquer la transaction.

• Renault a annoncé des ventes mondiales en hausse de 13,2% au 1er semestre 2023.

• Kering a annoncé que Marco Bizzarri, président et PDG de Gucci, quittera la société à la fin du mois de septembre. Francesca Bellettino (CEO Yves Saint Laurent) est nommée directrice générale adjointe chargée du développement de la marque.

• Stellantis investit 10 Mds€ pour s’approvisionner en semiconducteurs.

• La fréquentation des aéroports du réseau Vinci Airports en hausse de 24,1% sur un an au T2.

• Lidl intéressé par 600 magasins Casino et Monoprix.

• Meta ouvre largement son propre modèle d’IA, concurrent d’OpenAI et Google.

• Amazon et Apple condamnés à une amende de 217,9 M$ pour avoir restreint la concurrence en Espagne.

• Le fonds activiste Bluebell Capital a pris une participation dans Kering et cherche à le faire évoluer, notamment en envisageant un rapprochement avec Compagnie Financière Richemont, propriétaire de Cartier, aux dernières rumeurs.

• HelloFresh revoit à la baisse ses prévisions de chiffre d’affaires mais devient un peu plus optimiste sur ses bénéfices.

• Apple se lance à son tour dans la course à l’intelligence artificielle.

• Le Nasdaq interrompt son projet de lancement d’une activité de garde d’actifs numériques aux Etats-Unis.

• La Fed inflige une amende de 186 millions de dollars à Deutsche Bank pour blanchiment.

• Dassault Aviation publie des semestriels en baisse, avec un carnet de commandes stable.

• Thales relève son objectif de croissance sur l’année après ses semestriels.

• Ubisoft dévoile des revenus en baisse au premier trimestre du nouvel exercice et confirme ses objectifs.

• LVMH achève son programme de rachat d’actions pour un montant de 1,5 Md€.

• Vinci remporte en groupement le contrat de génie civil de la nouvelle station d’épuration de Nice pour 700 M€.

• Alstom obtient en consortium l’exploitation et la maintenance de la ligne 15 du Grand Paris Express.

• Hopium, le « Tesla français », est en redressement judiciaire.
• Amazon déploie à grande échelle le paiement avec la paume de la main