Les 3 investissements à éviter pour juillet 2023

En ce qui concerne les actions à vendre et les secteurs à éviter, il y a quelques principes importants à prendre en compte en ce début d’été 2023.

1. Actions de biens de consommation de base

Les actions de biens de consommation de base sont considérées comme résistantes aux récessions. En conséquence, les investisseurs qui s’inquiètent d’un ralentissement économique se sont offert beaucoup de ses actions à des valorisations ridiculement élevées.

Par exemple, le ratio cours/bénéfice de Pepsi est de 38,6 fois, tandis que le ratio équivalent est de 19,7 fois pour son rival Clorox. De nombreuses actions de ce groupe ont des valorisations nettement supérieures au niveau moyen du S&P 500 de 16,3 fois. Pourtant, peu de ces entreprises sont susceptibles d’atteindre une croissance énorme ou de développer un nouveau produit phénomène. Par conséquent, ces sociétés et bon nombre de leurs pairs de base sont extrêmement surévalués à ce stade.

De plus, si la récession n’apparaît pas en 2023 ou 2024, ces investisseurs vendront probablement ces actions de base et achèteront des actions beaucoup mieux placés pour bénéficier d’une forte croissance économique à l’avenir. Par conséquent, la valorisation de ces stocks de produits de base devrait baisser sur une base relative.

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2. Les cryptomonnaies

Washington et l’UE ont pris des mesures étendues et paralysantes contre le secteur des cryptomonnaies au cours de l’année dernière. Plus particulièrement, les régulateurs se sont déchaînés contre deux des plus grands échanges crypto, Binance et Coinbase. 

Cela survient alors que les banques ont été activement découragées d’aider le secteur. Ainsi, en rendant le fonctionnement des échanges beaucoup plus difficile et en empiétant sur la capacité des cryptos à continuer de fonctionner, cela devrait exercer une énorme pression à la baisse sur la valeur des cryptos à long terme.

En ce qui concerne les actions spécifiques que Washington a prises contre le secteur, la SEC  a poursuivi deux des plus grands échanges crypto, Binance et Coinbase, plus tôt cette année. Parmi les allégations formulées par l’agence figuraient des accusations selon lesquelles les deux acteurs auraient vendu des «titres non enregistrés». Je pense que ces accusations finiront par nuire à l’ensemble du secteur de la crypto. En effet, cela obligerait ces entreprises à réduire considérablement leurs activités. Ainsi, la capacité des investisseurs particuliers à acheter des cryptos sera considérablement limitée.

À mon avis, les régulateurs sont susceptibles de regarder de travers les banques qui s’impliquent dans le secteur de la crypto. Par conséquent, les projets de crypto auront probablement du mal à être financés par les banques à l’avenir. En tant que tel, il s’agit d’un secteur aux perspectives de croissance limitées qui, je pense, vaut la peine d’être évité à long terme. Sinon, investissez directement sur des crypto si vous croyez au projet. 

3. Le logement

Ces dernières semaines, les stocks de logements ont bondi. L’ ETF Vanguard Real Estate a bondi de 7 % du 24 mai au 6 juillet, et le constructeur de maisons Lennar a bondi de plus de 11 % du 1er juin au 7 juillet. Mais c’est un mouvement décent à court terme. En effet, bien que les tendances de l’offre et de la demande du secteur restent globalement positives, aux Etats-Unis du moins (la demande est basse en France), la Réserve fédérale devrait augmenter les taux d’intérêt au moins une ou deux fois de plus cette année. En effet, lors de leur dernière réunion, la plupart des responsables de la banque centrale ont déclaré qu’ils soutiendraient probablement une augmentation des taux à l’avenir. Étant donné que l’habitation est généralement très sensible aux taux d’intérêt, le secteur pourrait facilement faire moins bien que prévu si les taux hypothécaires augmentent davantage. Cela exercerait une pression à la baisse évidente sur les stocks de logements.

De plus, la tendance du télétravail montre des signes de ralentissement aux Etats-Unis. Cette tendance, à son tour, pourrait considérablement ralentir la migration des Américains des villes vers les banlieues et les banlieues et du nord de l’Amérique vers la Sunbelt (les états du sud et de l’ouest des États-Unis), exerçant une pression à la baisse supplémentaire sur le secteur du logement et les stocks de logements.