Le dossier de la semaine : est-il temps pour les investisseurs de ré investir dans les services publics ?

Faut-il compter investir dans le public ? Bien que le secteur des services publics ait connu certaines de ses pires années de sous-performance dans un contexte de hausse des taux et d’étroitesse du marché, cela pourrait ouvrir la voie à de plus grandes opportunités d‘investissement dans les années à venir. En effet, le secteur mondial des services publics se négocie actuellement à l’un des multiples les plus bas observés depuis de nombreuses années. Les services publics ne sont pas les seuls à afficher des prix plus raisonnables. Après les mouvements de l’inflation et des taux d’intérêt de l’année dernière, il existe de nombreux cas où les actifs réels (matières premières, immobilier, infrastructures et services publics) sont actuellement disponibles à des valorisations peu exigeantes. 

1. Le potentiel des services publics : des atouts séduisants pour les investisseurs

Étant donné qu’il est peu probable que les taux bas de la dernière décennie reviennent, que l’inflation pourrait s’avérer plus tenace que prévu et que les perspectives de récession augmentent, les investisseurs pourraient être amenés à rechercher des placements offrant des rendements stables et croissants, une volatilité des bénéfices plus faible et une corrélation plus faible avec le marché dans son ensemble.

L’univers des actifs réels, largement capitalistique, a souffert d’un manque de financement des réinvestissements au cours de la dernière décennie, ce qui a permis aux fournisseurs en place d’accroître leur pouvoir de fixation des prix et a créé de nouvelles opportunités d’investissement dans des installations nouvelles ou existantes. 

Les entreprises de services publics ont toujours eu tendance à surperformer en période de baisse de l’inflation et des taux d’intérêt. Le potentiel de bénéfices élevés, de bilans solides et de dividendes stables pourrait inciter les investisseurs à renouer avec ce secteur. 

2. L’épine dorsale du cycle de l’information

Bien qu’on l’oublie souvent, les actifs réels constituent également l’épine dorsale de la plupart des développements thématiques qui dominent le cycle actuel de l’information. Dans les années à venir, les actifs réels joueront un rôle déterminant dans la tarification et la rareté de l’énergie, la dépendance des véhicules électriques à l’égard des matières premières métalliques telles que le lithium et le nickel, la nécessité de générer et de créer un réseau stable pour les énergies renouvelables, la révolution de l’IA, qui entraînerait des besoins en énergie et des centres de données uniques, et le défi permanent de la durabilité alimentaire. En bref, une allocation aux actifs réels gérée activement pourrait s’avérer essentielle à la performance des investissements au cours du prochain cycle, en permettant aux investisseurs de participer aux tendances émergentes et de protéger leurs portefeuilles contre les risques économiques à court terme.