Les news des marchés financiers – semaine du 01/01/2024

Le conseiller en gestion de patrimoine Ruben Brami s’applique chaque semaine à vous résumer l’actualité des marchés financiers. Cette semaine sur les marché : 2023 comme année de rebond, le mois de décembre fidèle à sa réputation, et la saison des bénéfices du 4e trimestre. C’est parti pour le  concentré des derniers mouvements en 3 min top chrono !

1. 2023, une année de rebond

Après une année 2022 difficile qui a vu le CAC40 perdre près de 10%, le S&P 500 terminer l’année en baisse de 19 % et l’indice Bloomberg U.S. Aggregate Bond (une approximation des obligations américaines de bonne qualité) de 13 %, les marchés ont rebondi en 2023. Malgré la crise des banques régionales en mars et la hausse des taux d’intérêt au cours de l’été et au début de l’automne, le S&P 500 a progressé d’environ 24 %, tandis que les obligations américaines de qualité ont gagné environ 5 %.Le CAC40 a gagné près de 14,4%. Le catalyseur du rebond de 2023 a été l’équilibre parfait entre la baisse de l’inflation, la résistance de l’activité économique et des banques centrales qui ont signalé qu’elles étaient pour la plupart à la fin de leur cycle de relèvement des taux. Les bonnes performances de cette année ne se sont pas limitées aux actions américaines à grande capitalisation et aux obligations de bonne qualité. L’indice MSCI EAFE, composé principalement d’actions japonaises et européennes, a progressé de plus de 15 %, tandis que l’indice Russell 2000 (qui représente les petites capitalisations américaines) a enregistré un gain d’environ 16 %.

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2. Le mois de décembre à la hauteur de sa réputation de mois fort pour les actions

Les investisseurs ont été bien traités en décembre, le S&P 500 ayant progressé de plus de 4 % depuis le début du mois, plus de 2% pour le CAC40. Historiquement, le mois de décembre a été un mois fort pour les rendements boursiers, le S&P 500 étant positif 75 % du temps, avec un rendement moyen de 1,5 % depuis 1945.

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En ce qui concerne l’avenir, nous entrons dans une période de saisonnalité moins favorable. En janvier, le S&P 500 a enregistré des performances positives environ 60 % du temps, avec un rendement moyen de 1,1 %, tandis qu’en février, les performances n’ont été positives que 50 % du temps, avec un rendement moyen de -0,3 %. Je rappelle aux investisseurs qu’à long terme, ce sont les facteurs fondamentaux qui déterminent les rendements du marché, et non le calendrier. Dans cette optique, je pense que plusieurs facteurs fondamentaux sont en place, tels qu’une croissance potentiellement plus forte des bénéfices des entreprises, une orientation de la Fed et la BCE vers des réductions de taux d’intérêt et une modération continue de l’inflation, qui pourraient soutenir les performances des marchés au cours de l’année à venir. 

3. La saison des bénéfices du quatrième semestre commencera à la mi-janvier

L’un des premiers catalyseurs pour les marchés à l’aube de 2024 sera peut-être la saison des bénéfices du quatrième trimestre, qui commencera pour de bon le 12 janvier, avec la publication des résultats de grandes banques comme J.P. Morgan. Les prévisions concernant les bénéfices du quatrième trimestre de l’indice S&P 500 ont considérablement baissé, avec une croissance d’environ 1,5 % en glissement annuel, bien en deçà des 8,1 % attendus à la fin du mois de septembre. Les entreprises ont probablement revu à la baisse leurs estimations de bénéfices à l’approche du quatrième trimestre, compte tenu de l’incertitude entourant les dépenses de consommation et des pressions constantes sur les marges bénéficiaires, les coûts des intrants et de la main-d’œuvre demeurant élevés. Globalement, pour 2023, la croissance des bénéfices de l’indice S&P devrait être modeste, de l’ordre de 1 %. Toutefois, il est attendu que les bénéfices de 2024 s’accélèrent à nouveau, augmentant peut-être de 5 à 10 %, d’autant plus que l’inflation continue de se modérer. Cela devrait favoriser une meilleure performance des actions au cours de l’année à venir.

4. Les annonces d’entreprises à noter de la semaine

• Le Dow Jones bat un nouveau record jeudi à 37.710,63 points

• Tesla a annoncé relancer son model Y en Chine

• Eli Lilly finalise le rachat de Point Biopharma

• Record de mises en ligne sur Ebay en France après Noël

• Stellantis a dominé le CAC 40 en 2023 (+54,91%). Depuis son entrée officielle en Bourse, en janvier 2021, le titre Stellantis a grimpé de près de 77%

• Orpea se dote d’un nouveau conseil d’administration

• Les Gafam ont gagné 3,9 trillons de dollars de capitalisation en 2023

• Meta a vu sa capitalisation bondir de 188% en 2023

• L’enseigne Habitat sur le point d’être liquidée

• Nvidia lance une nouvelle puce adaptée au marché chinois
• Huawei a annoncé vendredi des ventes en hausse en 2023, malgré les sanctions américaines