L’actualité des marchés financiers | Hebdo #035

Tech is back, les garanties des opérations de crowdfunding immobilier illustrées et le marché baissier est-il terminé ?

Par Ruben Brami, Twenty-Six Patrimoine

Sommaire :

 Les news qui ont fait bouger les marchés cette semaine

Le dossier de la semaine : Tech is back

Immobilier : vérifiez bien les garanties des opérations de crowdfunding immobilier

Economie : le marché baissier est-il terminé ?

Les news qui ont fait bouger les marchés cette semaine

• Semaine plutôt calme sur les marchés…

Ce fut calme sur les marchés cette semaine : les actions se maintiennent près de la ligne de démarcation ce vendredi, cherchant à terminer la semaine avec un gain modeste. Il y a eu peu de données majeures ou de gros titres cette semaine, laissant les marchés se concentrer sur l’inflation à venir et les annonces de la Fed. La situation est également calme sur le front des données mondiales, bien que la dernière lecture des prix à la production en Chine ait montré que les pressions déflationnistes s’intensifient, ce qui, selon nous, reflète la faiblesse économique persistante de la Chine et la guérison des chaînes d’approvisionnement. Les rendements obligataires sont en légère hausse, mais restent largement en attente de la prochaine annonce de taux. Les matières premières suivent le mouvement, les prix du pétrole et de l’or ayant légèrement évolué. 

• …mais le rebond se poursuit

Le rebond se poursuit : l’indice S&P 500 a atteint cette semaine son plus haut niveau pour 2023, poursuivant ainsi son rebond qui l’a fait progresser de 20 % depuis son plus bas niveau d’octobre. Les investissements de type croissance, et le secteur technologique en particulier, ont été à l’origine du rebond du marché, le Nasdaq progressant de plus de 27 % depuis le début de l’année. La physionomie du marché a toutefois légèrement changé cette semaine, les petites capitalisations surperformant (elles ont sous-performé pendant la majeure partie de l’année en raison de perspectives économiques difficiles) et les valeurs de type valeur surpassant les valeurs de croissance. 

• Les Banques Centrales à l’épreuve 

Alors que nous attendons les décisions de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque centrale européenne (BCE) sur leurs taux d’intérêt la semaine prochaine, les banques centrales d’Australie et du Canada ont surpris le marché en reprenant leur cycle de hausse des taux. En effet, soucieuse de ralentir l’économie, la Banque du Canada a augmenté son taux directeur à 4,75 %, en hausse de 25 points de base et la Réserve fédérale australienne a relevé son taux directeur de 25 points de base à 4,1%, son plus haut niveau depuis mai 2012. Ces décisions ont temporairement affaibli la confiance des investisseurs, qui ont toutefois retrouvé leur optimisme en remarquant que les indicateurs d’activité américains (la dynamique des services, l’emploi) montrent des signes de fragilité, ce qui suggère une politique plus accommodante de la part de la Fed. Nous restons dans une situation où « une mauvaise nouvelle économique est une bonne nouvelle financière », tant que la mauvaise nouvelle économique n’est pas trop sévère. 

Le dossier de la semaine : Tech is back

La tech a repris la route du marché haussier et c’est l’IA qui conduit. Le secteur technologique, qui fait partie intégrante de l’économie mondiale, n’a cessé de montrer sa propension à la croissance et à l’évolution. Il continue à défier les attentes, rebondissant avec une force qui réaffirme son rôle vital dans le façonnement de notre avenir. Le marché boursier, observateur attentif de ces progrès incessants, reflète cet enthousiasme avec des implications significatives pour les investisseurs et l’économie mondiale. En particulier, l’indice NASDAQ composite, connu pour sa composition à forte composante technologique, connaît une résurgence qui annonce un chapitre passionnant de l’histoire de la croissance technologique. L’indice a clôturé vendredi son cinquième gain hebdomadaire consécutif, bondissant de 2,5% au cours des cinq derniers jours, et est maintenant en hausse de 24% cette année, dépassant de loin les autres principaux indices américains Mais il ne s’agit pas d’une simple réitération des tendances passées. Cette fois, l’élan n’est pas alimenté par les seules avancées matérielles ou logicielles, mais par une frontière qui semble repousser les limites de l’innovation elle-même : l’intelligence artificielle (IA). L’IA, qui est l’aboutissement de décennies de recherche et de développement, suscite l’enthousiasme dans de nombreux secteurs et déclenche un changement dans la dynamique du marché. Aujourd’hui, l’histoire financière ne se résume plus à la simple reprise des valeurs technologiques. C’est l’histoire d’une évolution et d’une révolution, portée par des progrès qui semblent sortir des pages de la science-fiction pour entrer directement dans notre vie quotidienne.

Dans cet article, nous nous penchons sur la résurgence de la technologie, telle qu’elle apparaît dans la hausse du NASDAQ, et sur la force motrice qui la sous-tend : la révolution de l’IA. À travers cette exploration, nous visons à démêler les subtilités de ce récit fascinant, en mettant en lumière la puissante synergie entre le rebond du secteur technologique et le bond en avant de l’innovation dans le domaine de l’IA.

I. La résurgence du NASDAQ : l’aube d’une nouvelle ère technologique

a) Une performance exceptionnelle : les valeurs technologiques mènent la charge

Sur le marché boursier, chaque hausse et chaque baisse racontent une histoire – une histoire d’industries, de secteurs et d’entreprises qui réagissent aux changements de l’économie mondiale. Actuellement, l’indice NASDAQ Composite esquisse un récit passionnant qui en dit long sur le dynamisme du secteur technologique. La résurgence du NASDAQ n’est pas une poussée dispersée et aléatoire, mais un rallye bien orchestré, avec les valeurs technologiques en tête. Ce rebond est la preuve d’un secteur revitalisé, qui revient sur les défis du passé récent et qui entraîne le marché boursier dans sa trajectoire ascendante.

Des géants comme Apple, Microsoft et Alphabet affichent des bénéfices impressionnants, avec des taux de croissance qui dépassent les attentes du marché. Leurs performances renforcent la confiance des investisseurs et entraînent une hausse de leurs actions. Le succès d’Apple sur le marché des « wearables », la domination de Microsoft dans le domaine de l’informatique dématérialisée et les solides recettes publicitaires d’Alphabet reflètent leur capacité à innover en permanence, à tirer parti des tendances du marché et à assurer une croissance soutenue. Cette constance constitue un pilier essentiel de la résurgence du NASDAQ.

L’enthousiasme ne se limite toutefois pas à ces acteurs établis. Une nouvelle génération d’entreprises technologiques contribue également de manière significative à la reprise du marché. À l’avant-garde de cette nouvelle vague, on trouve des entreprises axées sur l’IA comme OpenAI et NVIDIA. Ces pionniers sont à l’origine d’avancées révolutionnaires dans le domaine de l’IA et de l’apprentissage automatique, suscitant l’intérêt des investisseurs et se traduisant par des performances boursières impressionnantes. Ils ne se contentent pas de contribuer à la hausse du NASDAQ, mais redéfinissent le paysage technologique lui-même.

Cette confluence d’acteurs technologiques établis et émergents crée un mélange puissant qui alimente la croissance du NASDAQ. La résurgence de l’indice n’est pas seulement le reflet de la bonne santé d’une poignée d’entreprises, mais le témoignage d’une résurgence à l’échelle de l’industrie, d’un secteur qui trouve de nouvelles voies de croissance et d’un marché qui apprécie cette métamorphose. L’histoire du NASDAQ aujourd’hui est donc une histoire de technologie – une histoire de résilience, d’innovation et de croissance formidable.

b) L’effet d’entraînement 

Si les chiffres en hausse du NASDAQ témoignent de la renaissance du secteur technologique, ils représentent bien plus qu’un simple phénomène économique. Ils reflètent un changement profond dans le sentiment du marché et une foi inébranlable dans la résilience et les prouesses d’innovation de l’industrie technologique. Cette confiance des marchés ne s’est pas manifestée du jour au lendemain, mais est le résultat d’une longue période de résilience, d’adaptabilité et d’évolution constante de la part des entreprises technologiques. Il est important de rappeler que le secteur technologique a joué un rôle essentiel lors de la récente crise mondiale. Lorsque les entreprises traditionnelles ont vacillé sous le poids des fermetures et de l’évolution du comportement des consommateurs, les entreprises technologiques ont pris le relais et ont permis une transformation numérique sans précédent. Qu’il s’agisse de permettre le travail à distance et l’éducation en ligne ou de faciliter le commerce électronique et les loisirs numériques, les entreprises technologiques ont été l’épine dorsale des économies du monde entier.

Cette transformation n’est pas transitoire, mais constitue un changement permanent dans la manière dont nous travaillons, apprenons, achetons et interagissons. En conséquence, la confiance du marché dans les technologies s’est renforcée, les investisseurs reconnaissant le potentiel de croissance durable du secteur. Cette confiance renouvelée est incarnée par la marée montante du NASDAQ. Toutefois, ce ne sont pas seulement les performances historiques du secteur technologique qui alimentent cette confiance. Les perspectives d’avenir du secteur, en particulier l’essor de l’IA, ont alimenté l’enthousiasme du marché. Selon un rapport de PwC datant de 2021, l’impact économique prévu de l’intelligence artificielle devrait augmenter le PIB mondial de 15 700 milliards de dollars d’ici à 2030, ce qui représente une augmentation considérable par rapport aux 2 000 milliards de dollars apportés par l’IA en 2018. Les investisseurs s’intéressent au potentiel de l’IA à révolutionner les industries, s’attendant à ce que la technologie génère une pléthore d’opportunités et soit à l’origine de la prochaine vague de croissance économique.

En effet, la résurgence du NASDAQ et le renforcement de la confiance du marché dans la technologie sont intrinsèquement liés. Les performances du secteur technologique renforcent la confiance du marché qui, à son tour, alimente la reprise du NASDAQ. Cette boucle de rétroaction positive est un moteur puissant qui propulse le secteur technologique et le marché dans son ensemble vers l’avant, ce qui donne une image prometteuse de l’avenir.

II. La révolution de l’IA : le nouveau moteur de la croissance

a) L’IA : un puissant catalyseur pour l’innovation et la création de valeur

L’intelligence artificielle se situe à l’intersection des avancées technologiques et du potentiel économique, marquant une nouvelle ère dans notre évolution numérique. Il ne s’agit pas seulement d’une technologie innovante, mais d’un outil puissant qui remodèle les industries, catalyse la création de valeur et redéfinit les limites du possible. La révolution de l’IA contribue de manière significative à la résurgence du secteur technologique, devenant un moteur clé de l’innovation et de la valeur. Toutes les industries, de la santé à la finance en passant par la fabrication et le marketing, adoptent l’IA pour optimiser leurs opérations, stimuler l’innovation en matière de produits et de services et favoriser la croissance. Cette évolution modifie la dynamique de l’économie mondiale et redéfinit le paysage de l’investissement.

Les véhicules autonomes alimentés par l’IA, la publicité personnalisée, l’analyse prédictive et l’automatisation intelligente ne sont que la partie émergée de l’iceberg. Ces cas d’utilisation représentent un changement plus large, où l’IA émerge comme une technologie transformatrice qui ajoute une immense valeur aux entreprises et aux économies. L’impact économique de l’IA est réellement stupéfiant. Un rapport récent de McKinsey, publié en 2023, suggère un impact encore plus important que PwC, estimant que l’activité économique mondiale supplémentaire pourrait atteindre 13 000 milliards de dollars d’ici à 2030, soit une croissance supplémentaire du PIB d’environ 1,2 % par an. Ces projections ont incité les investisseurs à se précipiter sur les valeurs de l’IA, ce qui a fait grimper leur valeur et contribué à l’envolée générale des valeurs technologiques.

Au-delà des gains financiers immédiats, l’IA joue un rôle essentiel dans la résolution de certains des problèmes les plus urgents du monde. De la modélisation du climat à la prédiction des maladies et à la découverte de médicaments, l’IA ouvre des possibilités et crée de la valeur d’une manière que nous n’aurions jamais crue possible. La révolution de l’IA n’est pas un scénario futuriste, mais une réalité actuelle qui façonne le secteur technologique, le marché boursier et l’économie mondiale. C’est une révolution qui est à l’origine de la résurgence du NASDAQ, de l’augmentation de la confiance du marché dans la technologie et, plus important encore, c’est une révolution qui apporte une valeur tangible, à la fois économique et sociétale, à une échelle sans précédent.

b) Challenges et opportunités

Si la révolution de l’IA a ouvert la voie à une innovation et à une création de valeur inégalées, elle s’accompagne également d’un ensemble unique de défis. Ceux-ci vont des considérations éthiques aux complexités techniques, et chacun d’entre eux pose sa propre série d’obstacles. Cependant, il est essentiel de comprendre que ces défis ne sont pas seulement des obstacles, mais qu’ils représentent également des opportunités significatives de croissance et de progrès. L’une des principales préoccupations dans le domaine de l’IA est la confidentialité des données. Les systèmes d’IA étant largement tributaires de grandes quantités de données, la manière dont ces données sont collectées, stockées et utilisées suscite de plus en plus d’inquiétudes. En 2021, un rapport de Pew Research a révélé que 81 % des Américains estiment n’avoir que peu ou pas de contrôle sur les données collectées à leur sujet par les entreprises et le gouvernement. Cette inquiétude généralisée a conduit à l’émergence de technologies visant à renforcer la protection de la vie privée, telles que la confidentialité différentielle et l’apprentissage fédéré. Les entreprises qui parviennent à intégrer ces technologies dans leurs systèmes d’IA sont susceptibles d’en tirer un avantage significatif, transformant ce défi en une opportunité de différenciation et de croissance.

Un autre problème critique de l’IA est celui des biais algorithmiques, lorsque les systèmes d’IA perpétuent ou amplifient involontairement des biais existants en raison de données biaisées ou d’une conception défectueuse. Plusieurs affaires très médiatisées ont mis en lumière ce problème, ce qui a conduit à un examen plus approfondi des systèmes d’IA et à une demande de transparence et d’équité accrues. Ce défi offre aux entreprises l’occasion de mettre au point des systèmes d’IA impartiaux et de créer des solutions technologiques plus équitables. Les entreprises qui donnent la priorité à l’équité dans leurs modèles d’IA peuvent améliorer la réputation de leur marque, gagner la confiance des consommateurs et débloquer de nouvelles opportunités de marché.

Enfin, il y a le défi de développer des cadres réglementaires solides pour l’IA. La nature évolutive des technologies d’IA fait de la réglementation une tâche complexe, mais nécessaire pour garantir une utilisation éthique et responsable. Si cela représente un premier obstacle pour les entreprises technologiques, cela ouvre également des perspectives de collaboration entre les entreprises technologiques, les organismes de réglementation et les décideurs politiques. Les entreprises qui ouvrent la voie en adoptant des pratiques transparentes et responsables en matière d’IA peuvent se positionner en tant que leaders de l’industrie dans cette nouvelle ère technologique.

En conclusion, si les défis de la révolution de l’IA sont importants, ils sont aussi des catalyseurs de progrès. Les entreprises qui relèvent ces défis peuvent se tailler un avantage concurrentiel, créer une valeur significative et contribuer à la croissance durable et éthique du secteur de l’IA.

Comme nous l’avons exploré, la résurgence du secteur technologique, illustrée par la reprise du NASDAQ, n’est pas le fruit du hasard. C’est l’histoire d’un secteur qui se réinvente et renaît de ses cendres plus fort que jamais, grâce aux progrès remarquables de l’intelligence artificielle. Mais, comme toute technologie de rupture, la révolution de l’IA s’accompagne de son lot de défis. Les questions liées à la confidentialité des données, aux biais algorithmiques et aux complexités réglementaires doivent être abordées pour garantir une croissance durable et éthique du secteur de l’IA. Toutefois, ces défis ne sont pas insurmontables. Au contraire, ils représentent des opportunités uniques pour les entreprises technologiques de se distinguer, de créer une valeur significative et de montrer la voie vers un avenir défini par des pratiques d’IA responsables, équitables et transparentes.

Alors, la technologie est-elle de retour ? La réponse est un oui retentissant. Mais elle n’est pas seulement de retour : elle mène la charge vers un avenir où la technologie et l’humanité se rejoignent, créant un monde non seulement plus connecté, plus efficace et plus prospère, mais aussi plus juste, plus inclusif et plus durable. Le retour de l’industrie technologique témoigne de sa résilience, de son esprit d’innovation et de son engagement inébranlable à repousser les limites du possible. Alors que nous continuons à naviguer dans les complexités du 21e siècle, une chose est claire : la technologie n’est pas seulement de retour sur la scène – elle est sous les feux de la rampe, et elle donne le rythme à la symphonie économique mondiale. Il s’agit d’une histoire qui n’a pas fini de s’écrire, d’un voyage qui n’a pas fini d’être tracé et d’une révolution qui ne fait que commencer. La technologie est de retour, et elle est là pour rester.