La chute du crédit-bail immobilier en 2024

En 2023, le secteur du crédit-bail immobilier a connu une année difficile, marquée par une baisse significative de 20 % de sa production. Ce mécanisme financier, offrant aux entreprises la possibilité de louer un bien immobilier avec une option d’achat, a été particulièrement affecté par le recul important dans le domaine de l’immobilier de bureau.

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1. La chute prononcée du crédit-bail immobilier en 2023, impactée par le secteur de l’immobilier de bureau

Selon l’Association des sociétés financières (ASF), qui représente les acteurs de ce type de financement, après une année 2022 en croissance de 5,7 %, le volume des crédits-baux a chuté à 4,2 milliards d’euros, soit une réduction de 20,5 %. Cette diminution est d’une ampleur similaire à celle observée durant la crise sanitaire en 2020, soulignant une dégradation marquée de l’activité dans le secteur, particulièrement accentuée lors de la seconde moitié de l’année. Parmi les différents types de biens immobiliers concernés, les bureaux ont été les plus touchés, avec une chute vertigineuse de 44,3 % des nouveaux contrats en comparaison annuelle.

2. Récession dans l’immobilier d’entreprise : impact de la hausse des taux et du télétravail

L’année récente a témoigné d’un recul significatif de l’investissement dans l’immobilier d’entreprise, une situation exacerbée par l’augmentation des taux d’intérêt. Cette tendance s’explique notamment par un désintérêt croissant pour les espaces de bureaux depuis la crise sanitaire. Au-delà des bureaux, d’autres catégories d’immobilier d’entreprise ont également pâti des conditions économiques actuelles, avec l’inflation et la hausse des taux d’intérêt contribuant à un ralentissement général. Les crédits-baux destinés aux bâtiments industriels tels que les usines, ateliers et entrepôts ont vu une diminution de 13,7 %, tandis que les financements pour les locaux commerciaux ont reculé de 12,4 %. De même, les arrangements de crédit-bail pour des établissements spécialisés tels que les cliniques, hôpitaux, ou cinémas ont connu une chute notable de près de 24 %.

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3. La crise du crédit-bail immobilier accentuée par la fin d’un avantage fiscal clé

La crise actuelle du crédit-bail immobilier s’est intensifiée suite à la suppression d’un régime fiscal avantageux pour les opérations de cession-bail immobilière, une mesure qui a pris fin en décembre 2022. En fin d’année 2020, le gouvernement avait lancé un mécanisme facilitant pour les entreprises la conversion de leurs biens immobiliers en liquidités. Ce processus, connu sous le nom de cession-bail ou de « lease-back », permet à une entreprise de vendre un immeuble à une entité de crédit-bail immobilier tout en continuant à l’occuper en tant que locataire, avec l’option de le racheter ultérieurement. Cette stratégie offre aux petites et moyennes entreprises (PME) l’opportunité de libérer des fonds tout en conservant l’usage de leurs locaux. Toutefois, la vente génère une plus-value imposable. Sous le régime précédent, la taxation de cette plus-value pouvait être répartie sur la durée du contrat de crédit-bail, sans excéder quinze ans, facilitant ainsi pour les entreprises la gestion de ces coûts. Face à cette situation, l’ASF appelle à la réintroduction et à la pérennisation de cet avantage fiscal, afin de soutenir le secteur en difficulté.