Les news des marchés financiers – semaine du 23/10/2023

Le conseiller en gestion de patrimoine Ruben Brami s’applique chaque semaine à vous résumer l’actualité des marchés financiers. Une semaine riche sur les marchés s’est profilée ces derniers jours. Comme à l’usage, voici un concentré des derniers mouvements en 3 min top chrono !

1. Prudence des investisseurs face aux aléas géopolitiques

Sur cette période de fortes tensions au Proche-Orient, la prudence l’emporte chez les investisseurs, malgré la résilience de l’activité économique, et les actifs risqués pâtissent de la forte hausse des taux d’intérêt et des cours du pétrole. Les actions mondiales (indice MSCI AC World) perdent 1,6%, les marchés émergents 1,5%. En Asie, le Nikkei est stable, le Hang Seng recule de 0,9% et le Shanghai Composite de 0,85%. L’inquiétude domine en Europe, l’indice Euro Stoxx perd 2,3%, tout comme le CAC 40. Outre atlantique, le Dow Jones perd 0,4%, le S&P 500 1,4% et le NASDAQ 100 2,2%. Les marchés obligataires se tendent fortement, +0,30% sur le Tbonds US à 10 ans à 4,90%, + 0,27% sur l’OAT 10 ans à 3,55% alors que les marchés s’interrogent sur les niveaux de taux en fin d’année. Le cours du pétrole continue de progresser à 91,5$ le baril de brent et l’euro se stabilise autour de 1,055 contre dollar.

2. Les investisseurs se tournent vers la FED alors que les rendements atteignent des sommets pluriannuels

Jeudi, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a grimpé de près de 5 % pour la première fois depuis 2007. Les obligations d’État à long terme sont en passe de connaître une troisième perte annuelle consécutive sans précédent, des facteurs techniques semblant être à l’origine de la dernière baisse. Le sentiment des investisseurs obligataires est négatif et l’augmentation des emprunts d’État suscite des inquiétudes. Toutefois, les attentes en matière d’inflation et les perspectives de la politique de la banque centrale sont restées relativement inchangées depuis la dernière réunion de la Fed en septembre. Lors d’un discours prononcé jeudi à New York, le président de la Fed, M. Powell, a laissé entendre que la Fed resterait en suspens lors de sa prochaine réunion. Toutefois, il a laissé entendre que de futures hausses seraient possibles, conformément à l’approche de la Fed qui dépend des données. Selon moi, le marché baissier des obligations est probablement sur le point d’atteindre sa phase finale, les taux d’intérêt s’approchant d’un pic cyclique. Mais pour qu’une forte reprise se matérialise, il faudra que la Fed réduise ses taux d’intérêt, ce qui ne se produira probablement qu’à la mi-2024.

3. Plein feu sur les « Magnificent Seven » la semaine prochaine

Les bénéfices des entreprises passent à la vitesse supérieure, avec un peu plus d’un tiers des sociétés du S&P 500 qui publieront leurs résultats la semaine prochaine. Amazon, Alphabet, Microsoft et Meta, qui font partie des « Magnificent Seven » et qui ont mené les gains du marché cette année, devraient publier leurs résultats. Compte tenu de la surperformance par rapport au reste du marché, les attentes sont élevées pour le groupe et tout écart par rapport aux attentes pourrait influencer l’orientation des principaux indices. Du point de vue de la stratégie d’investissement, nous pensons que la divergence croissante des performances crée de nouvelles opportunités pour les investisseurs à long terme. Les valorisations des segments en retard du marché actions, qui comprennent les petites capitalisations, les actions à dividendes de qualité, les secteurs défensifs et les investissements de style value, sont favorables, offrant aux retardataires la possibilité de rattraper leur retard au fil du temps. Les investisseurs devront redoubler d’efforts en matière de diversification et rechercher des opportunités dans des investissements de qualité qui sont tombés en disgrâce.

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4. Les annonces d’entreprises à noter de la semaine

• Microsoft a finalisé le rachat d’Activision Blizzard.

• Ferrari accepte les crypto-monnaies pour le paiement de ses voitures aux Etats-Unis.

• Aéroports de Paris annonce que son trafic a progressé de 15,1% en septembre 2023 et qu’il est revenu à son niveau de septembre 2019.

• Eiffage remporte un contrat groupé de 100 M€ pour la phase 2 de la gigafactory de batteries automobiles d’ACC.

• Volkswagen est en retard sur son plan de réduction des coûts de 10 Mds€.

• Rolls-Royce prévoit de supprimer environ 2 500 emplois dans le cadre d’une campagne de réduction des coûts, selon Sky News.

• Microsoft a supprimé 668 emplois chez LinkedIn.

• Kering a finalisé l’acquisition du parfumeur Creed.

• Adidas estime que sa perte opérationnelle sera plus réduite que prévu cette année, environ 100 M€ (vs 450 M€).

• ASML estime que les nouvelles directives américaines restreignant les exportations de puces vers la Chine n’auront pas d’impact matériel sur ses perspectives financières pour 2023.

• Just Eat Takeaway revoit à la hausse ses perspectives pour 2023.

• Nvidia ne s’attend pas à un impact financier significatif à court terme des nouvelles règles d’exportation de puces américaines.

• CVC Capital envisage d’entrer en bourse.

• Edenred vise le haut de sa fourchette d’Ebitda pour 2023 après un bon T3.

• Gecina confirme son objectif de rentabilité après une hausse de ses loyers sur 9 mois.

• Pernod Ricard enregistre une baisse de son chiffre d’affaires au premier trimestre fiscal.

• Renault confirme ses objectifs 2023 malgré le ralentissement de sa croissance au T3 avec des ventes plus faibles que prévu.

• Stellantis vise la première place dans les ventes mondiales de véhicules utilitaires légers d’ici 2027.

• Nestlé affiche une hausse de 7,8% de son chiffre d’affaires pour les neuf premiers mois de l’année, contre un consensus à 8,1%.

• Netflix flambe de 13% jeudi hors séance après ses comptes. Le nombre d’abonnés augmente, ainsi que les prix en France et aux Etats-Unis.

• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) enregistre des bénéfices en baisse mais un peu meilleurs que prévu.

• Nokia lance un gros plan social touchant 14 000 emplois.

• Amazon lance la livraison par drone Prime Air en Italie et au Royaume-Uni.

• La Française des Jeux abaisse ses prévisions et vise une croissance d’activité de l’ordre de 5% cette année. 

• L’Oréal affiche une croissance organique de 11,1% au T3.

• Vivendi publie un chiffre d’affaires en hausse au 3e trimestre, porté par Canal+.
• UBS prévoit une nouvelle vague de suppressions d’emplois au Credit Suisse en novembre.