Les news des marchés financiers – semaine du 18/03/2024

Le conseiller en gestion de patrimoine Ruben Brami s’applique chaque semaine à vous résumer l’actualité des marchés financiers. Retrouvez à la une de l’actualité cette semaine : l’inflation et les marchés indiquent prudence et surprise, la politique monétaire à l’honneur la semaine prochaine, et enfin un tour d’horizon sur l’évolution des leaders des secteurs boursiers... C’est parti pour le  concentré des derniers mouvements en 3 min top chrono !

1. Inflation et marchés financiers : entre surprise et prudence

Dans un contexte où le marché semble surévalué, l’inflation s’invite à nouveau dans le débat, défiant les attentes d’un apaisement durable. Aux États-Unis, l’inflation de base, mesurée par le CPI Core, a légèrement dépassé les anticipations avec une progression annuelle de 3.8%, un chiffre initialement ignoré par les marchés. Cette dynamique a poussé le rendement des obligations à 10 ans américaines de 4.07% à 4.3%, signalant une prise de conscience accrue des risques inflationnistes. Malgré ces signes d’inflation supérieure aux attentes aux États-Unis, les marchés financiers européens ont continué à battre des records, montrant un appétit inchangé pour le risque. Le CAC40 frôle les 8200 points et le DAX 40 se rapproche des 18000 points. Toutefois, une certaine prudence est observée aux États-Unis, notamment dans le secteur technologique, qui a affiché une certaine fébrilité avant la prochaine réunion de la Réserve fédérale américaine. La fin de semaine a vu les indices boursiers américains, tels que le S&P 500 et le NASDAQ, marquer un recul, respectivement de près de 0,7% et environ 1%. Adobe, par exemple, a vu son action chuter de plus de 13% après avoir annoncé des résultats supérieurs aux attentes mais des prévisions décevantes. Cette période souligne l’importance de la vigilance face à une inflation persistante et à ses effets potentiels sur les marchés financiers, avec une attention particulière portée aux décisions des banques centrales et à leur impact sur les différentes classes d’actifs.

Pour compléter : 

Qu’est ce qu’une action ?

2. La politique monétaire sera à l’honneur la semaine prochaine

La semaine prochaine, l’attention des marchés se portera sur les décisions des banques centrales en matière de taux d’intérêt, le FOMC de la FED devant se réunir mercredi. Le marché s’attend à ce que la Fed maintienne ses taux à 5,25 % – 5,50 %. Au début de l’année, les marchés avaient prévu environ six réductions de taux de 0,25 % de la Fed en 2024, la première réduction étant attendue lors de la prochaine réunion de mars. Les relevés consécutifs de l’inflation de l’indice des prix à la consommation (IPC) qui étaient plus élevés que prévu ont tempéré les attentes du marché concernant les réductions de taux, les marchés à terme prévoyant maintenant environ trois réductions de taux de 0,25 % de la Fed en 2024, la première réduction étant attendue lors de la prochaine réunion de juin. En dépit d’un IPC plus élevé que prévu au cours des deux derniers mois, la tendance générale de l’inflation reste à la baisse, et nous pensons que la Fed pourrait encore disposer d’arguments crédibles pour commencer à réduire ses taux d’ici à la réunion de juin. La Fed ne sera pas la seule banque centrale à attirer l’attention la semaine prochaine. La Banque du Japon (BoJ) doit se réunir lundi et il est possible qu’elle relève ses taux directeurs en territoire positif après les avoir maintenus à -0,1 % depuis 2016. Aussi la Banque d’Angleterre (BoE) se réunira jeudi, et l’on s’attend à ce qu’elle maintienne ses taux directeurs à 5,25 %. 

3. Le leadership des secteurs boursiers s’est élargit au cours du mois dernier

Depuis le début de l’année, le leadership sectoriel ressemble à bien des égards à celui de 2023, les technologies de l’information et les services de communication étant les secteurs les plus performants de l’indice S&P 500. Ces secteurs ont été soutenus par une forte croissance des bénéfices et par l’enthousiasme suscité par le potentiel de l’intelligence artificielle (IA). Le mois dernier, toutefois, le leadership s’est élargi, les secteurs cycliques et de valeur surpassant les secteurs des technologies et des services de communication orientés vers la croissance. Au cours du mois dernier, l’énergie et les matériaux ont été les secteurs les plus performants, avec une hausse de plus de 9 % chacun. Les services publics et les valeurs financières ont également enregistré de bonnes performances au cours du mois dernier, avec une hausse de plus de 4 % dans les deux cas. Aussi, l’indice Russell 1000 Value a progressé de 4,2 %, contre 2 % pour l’indice Russell 1000 Growth. En ce qui concerne l’avenir, nous pensons que l’élargissement du leadership est une tendance qui pourrait se poursuivre en 2024, certains des retardataires de l’année dernière, tels que les investissements de style value et les actions de petite et moyenne capitalisation, étant susceptibles de rattraper leur retard.

Pour aller plus loin : 
Les meilleurs investissements pour 2024

4. Les annonces d’entreprises à noter de la semaine

• Allianz lance un programme de rachat d’actions pour un montant pouvant atteindre 1 Md€.

• Taiwan Semiconductor devrait récupérer 5 Mds$ de subventions pour son usine aux Etats-Unis.

• Vinci remporte un contrat ferroviaire de 700 M€ en France.

• Eiffage remporte en groupement deux contrats ferroviaires pour 415 M€.

• Nexans a émis 350 M€ d’obligations 2030 avec un coupon de 4,25%.

• Rexel propose un dividende de 1,20 EUR par action.

• Inditex dégage 5,4 Mds€ de bénéfice net en 2023.

• Volkswagen s’attend à une augmentation des commandes en Europe occidentale grâce aux nouveaux véhicules.

• Boeing renforce ses procédures de sécurité et de qualité.

• La Compagnie des Alpes signe un accord en vue d’acquérir 86,5% d’UrbanSoccer pour 129,7 M€.

• Deliveroo dépasse ses prévisions de résultats et prévoit un flux de trésorerie positif en 2024.

• AstraZeneca rachète Amolyt Pharma pour 1,05 Md$ afin d’étoffer son portefeuille de maladies rares.

• BNP Paribas songerait à reprendre les parts de Fosun (10,1% du capital) dans Ageas, selon Bloomberg.

• Bolloré affiche un résultat net de 268 M€ en 2023.
  
• Brunello Cucinelli a dégagé un bénéfice net de 123,8 M€ en 2023 (+42%).