Les news des marchés financiers – semaine du 22/07/2024

Le conseiller en gestion de patrimoine Ruben Brami s’applique chaque semaine à vous résumer l’actualité des marchés financiers. Retrouvez à la une de l’actualité cette semaine : les bénéfices élevés soutiennent les marchés boursiers, l’impact géopolitique et économique de la fluctuation des prix de l’or et du pétrole, et enfin les mesures du marché immobilier chinois. C’est parti pour le  concentré des derniers mouvements en 3 min top chrono !

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1. Les actions baissent alors que le repli technologique se poursuit

Une panne technologique généralisée a perturbé vendredi les vols, les services bancaires et de nombreuses entreprises dans le monde entier, le secteur des voyages étant apparemment le plus touché. Les actions de CrowdStrike, une société de cybersécurité, ont terminé en baisse de 11 % après que l’entreprise a averti que son logiciel était à l’origine de la panne des systèmes informatiques. Dans le même ordre d’idées, les actions de Microsoft sont restées à la traîne dans un premier temps, avant de rebondir quelque peu après le rétablissement des services d’informatique dématérialisée, plus tard dans la journée. D’une manière plus générale, le Nasdaq, un indice à forte composante technologique, a enregistré sa pire perte hebdomadaire depuis la fin du mois d’avril, les investisseurs ayant pris leurs bénéfices à la suite de l’excellente première moitié de l’année. Sur une note positive, la récente faiblesse du secteur technologique a coïncidé avec la vigueur du Dow Jones, des secteurs cycliques et des petites capitalisations. Ailleurs, les prix du pétrole WTI ont baissé de 3 %, tandis que les rendements des obligations du Trésor américain et le dollar ont terminé en légère hausse.

2. La BCE laisse ses taux directeurs inchangés

Sans surprise, la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé jeudi qu’elle ne modifierait pas ses taux cet été. « Même si nous sommes sur la voie de la désinflation, les pressions sur les prix intérieurs restent élevées. » L’inflation globale devrait rester « supérieure à l’objectif pendant une bonne partie de l’année prochaine », a souligné Christine Lagarde, présidente de la BCE. En juin, la banque de la zone euro avait réduit pour la première fois depuis cinq ans son taux directeur, l’abaissant de son niveau record de 4 % à 3,75 %. Elle voulait envoyer ainsi le signal de la fin d’un cycle inédit de resserrement monétaire destiné à lutter contre une inflation culminant à 10,6 % en octobre 2022 avant de retomber à 2,5 % en juin. Mais qui reste supérieure à l’objectif de 2 % de la BCE. Christine Lagarde a d’ailleurs prévenu le mois dernier que la vitesse et la durée des futures baisses restaient « très incertaines » en raison de la volatilité de l’inflation, évoquant le chemin « cahoteux » de la courbe des prix.

3. La rotation des leaders continue de voler la vedette

Pendant la majeure partie de l’année, les méga-capitalisations technologiques américaines ont mené de manière décisive le rallye des actions mondiales, le Nasdaq ayant progressé de près de 25 % jusqu’au début du mois de juillet. Mais au cours des deux dernières semaines, on a assisté à une rotation notable des valeurs technologiques, des valeurs de croissance et des grandes capitalisations vers les secteurs cycliques, les valeurs de rendement et les petites capitalisations. L’indice Russell 2000 (qui représente les petites capitalisations) est le plus performant : il a progressé de plus de 10 % à la suite de la baisse de l’inflation la semaine dernière, qui a renforcé les attentes en matière de réduction des taux d’intérêt, tandis que le Nasdaq, à forte composante technologique, a reculé de 4 %. Ces changements sont cohérents avec notre prévision d’un élargissement du leadership à mesure que nous nous rapprochons du début du cycle de réduction des taux de la Fed. Lorsque les taux commencent à baisser avec l’assouplissement de la politique des banques centrales, cela peut lever un important vent contraire de la part des parties du marché qui ont été laissées pour compte. Nous privilégions les valeurs moyennes comme classe d’actifs ayant un potentiel de rattrapage. Les sociétés à moyenne capitalisation sont généralement considérées comme étant de meilleure qualité que les petites capitalisations.

4. Les annonces d’entreprises à noter de la semaine

• Swatch dégage un EBIT semestriel très inférieur aux attentes.
• Selon le WSJ, Google serait proche d’un rachat de la société de cybersécurité Wiz pour 23 Mds$.
• Hugo Boss revoit à la baisse ses prévisions de chiffre d’affaires annuel en raison d’une demande plus faible en Chine et au Royaume-Uni.
• Compagnie Financière Richemont affiche des ventes en baisse de 1% au T1 fiscal (avril à juin), à 5,27 Mds€.
• Fitch relève la note crédit de Pirelli de « BBB- » à « BBB ».
• Musk dit avoir demandé un délai supplémentaire pour modifier la conception du robotaxi de Tesla.
• Le cours de l’action Berkshire Hathaway atteint un niveau record.
• EssilorLuxottica signe un accord avec V.F. Corporation pour l’acquisition de Supreme. La société a d’ailleurs rebondi jeudi après des rumeurs d’intérêt de Meta pour une part du capital.
• Pernod Ricard vend une partie de son portefeuille de vins aux propriétaires d’Accolade Wine.
• Fnac Darty veut racheter Unieuro, leader de la distribution de produits électroniques et électroménagers en Italie, pour 249 M€ en cash et en titres.
• Adidas relève de « environ 700 M€ » à « environ 1 Md€ » sa prévision de résultat opérationnel 2024.
• Publicis annonce une croissance organique du revenu net de +5,4% au S1 2024 et revoit en hausse sa prévision annuelle.
• Vinci et Siemens Energy remportent un contrat de 2,9 Mds€ en mer du Nord.
• Renault a publié des ventes mondiales en légère progression de 1,9% au premier semestre, notamment grâce à ses motorisations hybrides.
• Nokia affiche une baisse de son bénéfice et de son chiffre d’affaires au premier semestre.
• Warner Bros. Discovery envisage de scinder la société pour stimuler le cours de l’action, selon le FT.
• Stellantis rappelle 24 000 monospaces Chrysler pour risque d’incendie et invite les propriétaires à se garer à l’extérieur.
• Air France-KLM renouvelle et accroît une ligne de crédit renouvelable de 1,4 Md€.
• Microsoft a subit une panne sur Azure, qui a entraîné des perturbations chez plusieurs entreprises dans le monde entier.
• Ford investit 3 milliards pour ouvrir au Canada une troisième usine.