Retrouvez l’actualités des marchés financiers : Le conseiller en gestion de patrimoine Ruben Brami s’applique chaque semaine à vous résumer l’actualité des marchés financiers. Retrouvez à la une de l’actualité cette semaine : Le marché haussier fête ses deux ans et le nouveau barème sur l’impôt sur le revenu en 2025. C’est parti pour le concentré des derniers mouvements en 3 min top chrono !
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1. L’économie américaine reste robuste face aux attentes de ralentissement
Contrairement aux prévisions d’un ralentissement marqué, l’économie américaine continue de faire preuve d’une grande résilience. Ce phénomène est désormais surnommé « No Landing« , signifiant qu’au lieu d’atterrir doucement ou brutalement, comme anticipé par de nombreux experts, l’économie ne montre pas de signes majeurs de faiblesse. Le marché de l’emploi, par exemple, reste robuste, ce qui complique l’idée d’une baisse drastique des taux par la Réserve Fédérale (Fed). Les investisseurs qui, il y a encore quelques mois, tablaient sur des baisses de taux agressives, notamment une réduction de 50 points de base dès novembre, se sont ravisés.
Désormais, ils misent à 97,4 % sur une baisse plus modeste de 25 points de base, voire sur un maintien des taux pour les 2,6 % restants. Cette prudence s’explique par le fait que les conditions actuelles n’exigent pas de mesures drastiques de la part de la Fed. Les prévisions des banques d’affaires ont été revues en conséquence, anticipant que la politique monétaire sera ajustée progressivement, sans précipitation.
Cela dit, les marchés obligataires, plus prudents, craignent un retour de l’inflation, ce qui a fait grimper le rendement de la dette à 10 ans à près de 4 %. Cependant, pour l’heure, les marchés actions profitent pleinement de cette dynamique avec des planètes alignées pour soutenir la croissance économique et des résultats d’entreprises prometteurs.
2. La Chine au cœur de la tempête avec une volatilité des marchés
Après une semaine de fermeture en raison de la Golden Week, les marchés financiers chinois ont rouvert avec une volatilité extrême, laissant les investisseurs quelque peu perplexes. À l’ouverture, l’indice CSI300 a bondi de plus de 10 %, pour ensuite effacer une grande partie de ses gains, reflétant une instabilité persistante. Cette volatilité est le résultat d’une combinaison de facteurs : d’une part, la réouverture des marchés continentaux après une semaine d’interruption, et d’autre part, la déception des investisseurs face aux annonces économiques des autorités chinoises.
Ces dernières avaient suscité de grandes attentes en matière de relance économique, mais les mesures concrètes tardent à se matérialiser, créant un climat d’incertitude. Les investisseurs, qui espéraient un plan de relance plus ambitieux, sont restés sur leur faim, et des mouvements d’opportunisme ont été observés, avec des fonds transférés de Hong Kong vers Shanghai ou Shenzhen, dans l’espoir de profiter du décalage des marchés. Par ailleurs, la baisse de Wall Street, due à la fin des espoirs de baisses de taux agressives aux États-Unis, a également impacté les marchés asiatiques. Cette situation montre à quel point les investisseurs sont devenus sensibles aux annonces économiques chinoises, tout en restant prudents face aux incertitudes mondiales.
3. L’attente grandissante des investisseurs pour les résultats trimestriels
Le lancement de la saison des résultats du troisième trimestre attire toute l’attention des investisseurs cette semaine. Alors que l’économie américaine reste robuste, les investisseurs scrutent de près les performances des grandes entreprises, en particulier dans le secteur technologique, pour évaluer l’impact des politiques monétaires actuelles sur les perspectives de croissance. PepsiCo a été la première grande entreprise à publier ses résultats, avant que les banques JPMorgan Chase et Wells Fargo ne prennent le relais ce vendredi. Mais c’est surtout la tech qui capte l’attention, avec Microsoft et Alphabet qui ouvriront le bal le 22 octobre, suivis d’Apple le 31 octobre. Cette salve de résultats arrive à un moment charnière, juste avant l’élection présidentielle américaine du 5 novembre, ce qui ajoute un facteur d’incertitude sur les marchés. Les investisseurs espèrent que ces publications viendront confirmer la solidité de l’économie américaine, tout en modérant les risques liés à l’inflation et aux taux d’intérêt.
Cependant, la volatilité pourrait rapidement refaire surface en cas de déception, d’autant que la conjoncture internationale, marquée par des tensions géopolitiques, comme la situation au Proche-Orient, et des incertitudes en Chine, accentue la prudence. Le marché obligataire américain continue de jouer un rôle clé, les rendements du Trésor américain restant élevés, ce qui rappelle que le chemin de la normalisation monétaire n’est pas sans embûches. Les marchés européens, eux, restent en attente, influencés par cette dynamique transatlantique, tout en surveillant la publication des budgets nationaux, notamment en France et au Royaume-Uni, où les gouvernements tentent de jongler avec des dettes publiques élevées et des tensions fiscales croissantes.
4. Les annonces d’entreprises à noter de la semaine
- TotalEnergies envisage de se lancer dans le commerce du cuivre, selon un haut dirigeant.
- Xavier Niel quitte le conseil de surveillance d’Unibail-Rodamco-Westfield et devient administrateur de ByteDance.
- Les fondateurs d’Ubisoft pourraient s’allier à Tencent en vue d’un rachat du groupe.
- Bonduelle accuse une perte nette annuelle de 120 M€ à cause de la dépréciation de son activité en Amérique du Nord.
- Compagnie Financière Richemont vend son activité de commerce en ligne YNAP à Mytheresa.
- Wynn Resorts obtient la première licence de jeu des Émirats Arabes Unis.
- La Chine impose désormais aux importateurs de cognac européen (Pernod Ricard, LVMH, Rémy Cointreau, Davide Campari) de déposer une caution auprès des douanes chinoises.
- Berkshire Hathaway réduit encore sa participation dans Bank of America, à 10,1%.
- Certaines usines françaises de Michelin vont être mises à l’arrêt pendant quelques semaines à cause de la baisse de la demande.
- Uber va regrouper ses actions (10 pour 1).
- La famille Arnault (LVMH) et Red Bull prennent des parts dans le Paris FC.
- Elon Musk promet un taxi autonome Tesla (le Cybercab) à moins de 30 000 USD à partir de 2026.
- Toyota revient en F1 avec un partenariat technique avec Haas.
- LVMH devient partenaire mondial de la Formule 1 pour 10 ans.
- Microsoft va investir 4,75 milliards de dollars dans l’IA et l’infrastructure cloud en Italie.
- Berkshire Hathaway réduit encore sa participation dans Bank of America, à 10,2%.
- Rexel se renforce dans le matériel de surveillance et de sécurité avec le rachat d’Itesa.
- La Française des Jeux détient plus de 90% de Kindred et peut donc retirer le dossier de la côte suédoise.
- Le PDG de Banco de Sabadell déclare que le bénéfice annuel de 2024 pourrait dépasser 1,6 milliard d’euros.
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