Le retour des actions mèmes

Les actions mèmes comme GameStop et AMC montent à nouveau en flèche, ravissant les investisseurs particuliers mais frustrant les critiques. Les actions de GameStop ont bondi de 340 % au cours des dix derniers jours de bourse à la suite des messages de Keith Gill, figure centrale de la frénésie des mèmes boursiers de 2021. D’autres entreprises fortement court-circuitées comme AMC, Koss et Tupperware se sont également redressées.

Pour commencer

Quelles actions acheter en 2024 

1. les actions GameStop à leur plus haut niveau en 20 mois

Bien qu’ils soient encore inférieurs aux sommets atteints en 2021, les gains récents ont infligé de lourdes pertes aux vendeurs à découvert qui misaient sur ces actions. L’intérêt pour la vente à découvert de GameStop a atteint son plus haut niveau en 20 mois avant la reprise. Toutefois, rien n’indique pour l’instant qu’un important mouvement de vente à découvert soit à l’origine de cette hausse.

Les échanges d’options ont augmenté, en particulier les options d’achat haussières sur GameStop et AMC. L’activité de négociation au détail s’est sensiblement accélérée, mais reste en deçà des niveaux de la « méga-mania » de 2021. Ces mouvements mettent en évidence la force persistante du phénomène du commerce de détail axé sur les médias sociaux, qui permet à certains de réaliser des bénéfices rapides, mais qui inquiète les détracteurs qui considèrent que les valorisations sont déconnectées des fondamentaux.

2. Qu’est-ce que la côte des actions mèmes signifie pour l’ensemble du marché ?

De nombreux investisseurs verront dans le retour des mèmes boursiers un signe que le marché boursier est en train de s’emballer, sous l’effet d’attentes élevées qui sont vouées à être déçues. Alors que la volatilité des « mèmes stocks » était auparavant considérée comme un signe avant-coureur d’une baisse des risques sur le marché en général, les récentes hausses de 2024 semblent indiquer un appétit sain pour les investissements risqués.

La différence essentielle réside dans le fait que les fluctuations actuelles des « mèmes actions » sont davantage motivées par des facteurs fondamentaux tels que les bénéfices, plutôt que par la frénésie des médias sociaux comme par le passé. Si l’on examine sept « mèmes » bien connus (GameStop, AMC, Carvana, Beyond Meat, Kodak, Palantir et Coinbase), leurs pics de volatilité groupés ont parfois précédé des baisses du S&P 500, comme lors du marché baissier de 2022.

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La croissance des bénéfices actuels donne t-elle le ton de la dynamique du marché en 2024 ?

Toutefois, depuis les creux d’octobre 2023, la volatilité des mèmes actions ne semble pas être un indicateur avancé pour le marché dans son ensemble. Au contraire, elle reflète probablement un environnement de marché haussier axé sur le risque, dans lequel la marée montante soulève également les mèmes actions. Plutôt qu’un signal contraire, les récentes hausses des mèmes actions semblent être l’expression de l’appétit des investisseurs pour des jeux plus risqués dans le cadre de l’actuel marché haussier.